Виды инвестиции в облигации что это такое

Виды инвестиции в облигации что это такое

Продолжаю развивать тему фондового рынка (читайте также мои статьи: «Инвестирование в ценные бумаги»,  «Инвестиции в структурные продукты») и в этой статье я хотел бы заострить внимание на таких ценных бумагах, как облигации. Облигации схожи с банковским депозитом. Они ориентированы, прежде всего, на тех инвесторов, которые периодически делают отчисления во вклады, но хотят получить более ликвидный и не менее надежный инструмент.

Для того, чтобы инвестировать в акции и облигации нужно открыть брокерский счет. В 2012 году я открыл счет в ВТБ24, но из-за плохой тех поддержки и постоянных технических проблем сейчас перешел в Финам. Открыть брокерский счет можно бесплатно не посещая офисов компании. Заявку можно оставить по кнопке ниже (выбрать любую акцию и оформить заявку).

Купить акции и облигации
Купить акции

Доходность облигаций плюс-минус эквивалентна ставкам по вкладу. Но определенное время они могут показать неплохую доходность, большую, чем по банковскому депозиту. Перечислю основные тезисы данной статьи:

  • Облигации – что это такое;
  • Облигации и их виды;
  • От чего зависит доходность облигаций;
  • Как заработать на облигациях в 2015 году.

Облигации – что это такое?

Облигации – это долговой инструмент инвестирования с определенным сроком существования. Облигации выпускаются для того чтобы привлечь денежные средства в какой-нибудь проект, компанию, муниципалитет и т.д. Покупая облигацию, инвестор знает, когда облигация погашается, когда происходят выплаты по ней, на какой доход он может рассчитывать. Все проценты по облигациям выплачиваются на брокерский счет. Как правило, это происходит периодично, раз в полгода или раз в 3 месяца. В отличие от вклада, облигацию нельзя досрочно погасить, однако можно обналичить прибыль по ней.

Виды инвестиции в облигации что это такое

Облигации торгуются на фондовом рынке в основном секторе Московской биржи наравне с акциями, привилегированными акциями и пифами. Если сравнивать облигации с акциями, то облигации намного менее волатильный инструмент. Волатильность может колебаться в пределах 2-5%. Для акций эти цифры смело можно умножать на десять, т.е. риски в принципе сопоставимы с депозитами в банке. Для начинающего инвестора на фондовом рынке, это оптимальный вариант инвестирования, так сказать, для того чтобы «пощупать» рынок и разобраться с торговым терминалом. Цены на российские облигации начинаются от 1000 рублей. Облигации же иностранных эмитентов могут достигать стоимости в 100 тысяч долларов.

Облигации и их виды

Облигации необязательно должны котироваться на бирже, поэтому бывают биржевые и внебиржевые облигации. Разберу основные виды облигаций.

Классификация по эмитенту:

  • Государственные и муниципальные;

Облигации могут выпускать, например, области и регионы для финансирования каких-либо своих проектов. Причем, доход по государственным ОФЗ не облагается налогом, а по муниципальным облигациям может облагаться налогом.

  • Корпоративные;

Доход по корпоративным бумагам также как и доход от акций облагается налогом. Если конечно, у вас не индивидуальный инвестиционный счет, который вступает в действие с января 2015 года. Там предусмотрены льготы, позволяющие избавиться от подоходного налога с операций на фондовой бирже.

  • Иностранные;

Им присущи большой порог вхождения, хотя, насколько я знаю, сейчас ведутся разработки, чтобы снизить порог вхождения до 1000 и даже до 100 долларов.

По характеру выплат облигации делятся на следующие виды: дисконтные и купонные. Дисконтные облигации — инвестор покупает облигацию по цене ниже номинальной, а погашается облигация по номиналу. Других выплат по ним не производится. Такие бумаги, как правило, краткосрочные и менее распространены. В условиях нашей действительности гораздо выгоднее периодически «снимать сливки», чем молиться несколько лет на организацию и не иметь ничего в настоящем времени. Купонные облигации дают держателю право на получение процента, который заранее известен в течение периода (как я уже ранее говорил, это могут быть 3 или 5 месяцев). Но облигации бывают и с неизвестным купоном (процентом), т.е. он может изменяться во времени. Вид облигации и условия по ней оговорены в документации. Облигации тем и хороши, что известно все заранее, остается только поразмыслить над тем, какую бумагу брать.

Классификация по сроку погашения:

  • Краткосрочные (1-5 лет);
  • Среднесрочные (5-10 лет);
  • Долгосрочные (10-30 лет);
  • Бессрочные (бывают и такие, когда компания выпускает облигацию и она, так, скажем, пускается в свободное плавание);

Облигации также бывают с возможностью досрочного погашения и продления сроков действия.

Виды облигаций по степени обеспеченности.

Мы знаем, что банковские вклады застрахованы фондом обязательного страхования вкладов. Облигации в свою очередь тоже защищают от рисков.

  • Обеспеченные;

Облигации могут быть обеспечены залогом какого-нибудь движимого или недвижимого имущества, оборудования, ценных бумаг, пулом ипотечных кредитов.

  • Необеспеченные;

Ну, здесь вроде все понятно, только хотелось бы сказать, что при наступлении плачевной ситуации с компанией погашаются сначала долги потом облигации, затем префы, а потом уже обыкновенные акции. Т.е. все-таки облигации стоят в первых местах по выплатам.

  • Субординированные необеспеченные;

При банкротстве компании держатель бумаги получает право требования после исполнения прав всех остальных.

  • Гарантированные;

Выполнение обязательств, кроме эмитента гарантируется другой организацией.

Облигации также бывают конвертируемые. Это значит, что у их владельца есть возможность конвертировать облигации в другие ценные бумаги. В основном, речь идет об обмене на акции. Это достаточно тонкий вопрос, поэтому заострять внимание на этом моменте пока не буду.

От чего зависит доходность облигаций?

Облигации, так же как и банковские депозиты зависят от ставки рефинансирования. Не путать с ключевой ставкой. Если доходность вкладов их существенно выше или наоборот ниже, то облигации соответственно реагируют на эти изменения. Узнать текущую ставку и историю изменений можно на сайте ЦБ.

Однако в связи с нынешней экономической ситуацией ориентироваться на значения этой ставки не стоит. С 1 января 2016 ЦБ планирует уравнять ставку рефинансирования и ключевую ставку. Также доходность зависит от финансового состояния эмитента. Чем больше он нуждается в денежных средствах, тем больше повышается доходность облигаций.

Как заработать на облигациях в 2015 году

Доходность в районе 10-13% годовых является нормой для облигации. Как же получить больше, но так, чтобы, как говориться, «жадность фраера не сгубила»? Давайте посмотрим на график.

Виды инвестиции в облигации что это такое

В условиях стабильного роста экономики кривая доходности имеет вид ровной линии, постепенно отклоняясь от номинальной стоимости. Т.е. при погашении цена бумаги равна номиналу плюс доход по облигации. Во времена экономического спада кривая принимает параболический вид, опускаясь ниже уровня номинальной стоимости. Возникает угроза банкротства компании. Но, как показала практика, крупнейшие компании способны выдерживать давление кризиса и тогда цена облигации быстро возрастает. В 2008 году такая ситуация была со многими облигациями крупнейших компаний. Инвесторы панически продавали облигации, боясь за судьбу компании. Большинство облигаций восстановили позиции. За пару-тройку месяцев цена увеличивалась на 20-30%, а в годовом эквиваленте вместе с купонами по облигации это была еще более вкусная цифра. В то время, когда цена облигации опускается ниже номинала, бумагу и стоит приобретать, чтобы потом получить прибыль от продажи и от начисления купона.

Прежде чем покупать бумагу, следует учесть еще и такой момент, как история облигации. Т.е. важно знать, вовремя ли выплачивались купоны, не было ли какого-нибудь технического дефолта у эмитента. Это можно посмотреть на специализированных ресурсах, например на сайте cbonds.info. Собственно, там можно посмотреть и котировки облигаций и информацию по эмитентам и еще много чего интересного.

Что касается ситуации на начало 2015 года, то сейчас уже можно наблюдать снижение цены облигаций ниже номинала после того, как рубль совершил падение, а международные рейтинговые агентства понизили уровень России.

  • Бумаги Газпромнефти: падение почти 20%.

Виды инвестиции в облигации что это такое

Номинал бумаги 1000р, торгуется одним лотом, но на графике мы видим так называемый процент от номинала, т.е. котировку в процентах нужно умножать на номинал, чтобы получить то число, которое мы заплатим при покупке.

  • МТС – падение 15%.

Виды инвестиции в облигации что это такое

Другие дешевеют не так сильно(3-5%), но мне кажется это еще не предел, В торговом терминале представлена вся необходимая по бумагам информация вплоть до точной даты выплаты купона.

На мой взгляд, для диверсификации портфеля облигации подходят, хотя и приносят относительно небольшую доходность. Однако, кризисные периоды приносят неплохую возможность для вхождения в рынок. Облигации дешевеют, а размер купона или остается неизменным или может быть увеличен. В ближайшее время я планирую приобрести несколько подешевевших бумаг, но делаю это впервые, основываясь на опыте людей, сохранивших и приумноживших свои средства таким способом в 2008 году. Буду рад ответить на возникшие вопросы по теме. Тема фондового рынка очень обширна, так что думаю, это не последняя статья.

Всем желаю профита!

Источник: smfanton.ru

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *